Le azioni estendono i guadagni recenti mentre i commercianti si concentrano sulla guerra

Giovedì gli indici azionari statunitensi sono saliti mentre i trader si sono rifocalizzati sulla guerra in Ucraina, che ha spinto al rialzo i prezzi dell’energia e ha minacciato di ostacolare la recente crescita dell’economia globale.

L’S&P 500 è salito dello 0,5% nel trading pomeridiano, dopo che l’indice del mercato generale ha chiuso in rialzo di oltre il 2% in ciascuna delle ultime due sessioni. L’indice Nasdaq Composite, ricco di tecnologia, è salito dello 0,4%. Il Dow Jones Industrial Average è aumentato dello 0,5%, ovvero 165 punti.

Alcune delle più grandi mosse del mercato sono state nel petrolio, che è stato altamente volatile perché la guerra ridurrà il ruolo della Russia come principale fornitore di petrolio. Giovedì il benchmark del greggio statunitense ha guadagnato il 7,6%, scambiando ancora una volta sopra i 100 dollari al barile. Anche il greggio Brent, il benchmark globale, era sopra i 100 dollari. Il settore energetico dell’S&P 500 è cresciuto di circa il 2,8%.

Il petrolio è stato recentemente scambiato sopra i 130 dollari al barile, contro i circa 90 dollari prima dello scoppio della guerra. I commercianti hanno cercato di definire una nuova gamma per i prezzi del petrolio durante la guerra, secondo Jason Ware, chief investment officer di Albion Financial Group. Negli ultimi giorni, i commercianti di azioni hanno seguito le rotazioni petrolifere con maggiore slancio, ha affermato.

“Ogni volta che subisci una scossa, i mercati azionari tremano e ci vorrà del tempo prima che le azioni scontano questo nuovo ambiente”, ha affermato il Sig. Ware ha detto.

Le azioni hanno iniziato a mettere in scena un ritorno negli ultimi giorni dopo un punitivo downdraft di quest’anno. Gli investitori hanno affermato di concentrarsi sulla ripresa dei colloqui di cessate il fuoco tra Ucraina e Russia, ma i rapporti che citano scarsi progressi hanno pesato sul sentimento.

“Questo dimostra che non siamo alla fine di questo conflitto, che la situazione dei prezzi delle materie prime non migliorerà, il che rende più difficile il sentiment”, ha affermato Esty Dwek, chief investment officer di FlowBank.

Tuttavia, l’S&P 500 è salito di oltre il 4% questa settimana, in linea con la sua migliore settimana del 2022. Alcuni investitori affermano che al di là dei titoli di guerra, le valutazioni azionarie ora sembrano più interessanti, creando il potenziale per guadagni futuri.

“Potrebbe rimanere volatile fino a quando la Russia non sarà un po’ più chiara, ma sotto questo ci sono davvero buoni fondamentali”, ha affermato Jim Paulsen, chief investment strategist del Leuthold Group.

I recenti guadagni sono arrivati ​​quando la Federal Reserve ha dichiarato che aumenterà i tassi di interesse per la prima volta dal 2018 per combattere l’inflazione, che sta raggiungendo i massimi da quattro decenni. La banca centrale ha anche previsto altri sei aumenti dei tassi quest’anno.

Sebbene la posizione della banca centrale sia diventata più aggressiva, “vuole provare a progettare un atterraggio morbido, e questo è in realtà un risultato piuttosto positivo per le azioni”, ha affermato Adrian Zuercher, capo dell’asset allocation globale presso il chief investment office di UBS.

Sig. Zuercher ha indicato i segnali che la Fed era disposta a tollerare che l’inflazione superasse il suo obiettivo del 2% – la maggior parte dei funzionari ora vede l’inflazione core che chiude l’anno al 4,1% – indicando che i responsabili politici erano concentrati sul non affondare la ripresa economica.

Il Nikkei 225 giapponese è salito di quasi il 3,5%.


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FABRIZIO BENSCH / REUTERS

Il rendimento del titolo del Tesoro decennale di riferimento è sceso al 2,156% dal 2,185% di mercoledì, invertendo la direzione dopo tre giorni consecutivi di rialzi. I rendimenti aumentano quando i prezzi scendono. Anche le vendite di obbligazioni a scadenza più breve, che risentono maggiormente dei cambiamenti nella politica monetaria, sono diminuite con il rendimento a due anni che è sceso all’1,922% dopo essere salito per otto sessioni di negoziazione.

Le richieste di sussidi di disoccupazione settimanali negli Stati Uniti si sono attestate a 214.000, un calo rispetto alla settimana precedente e in linea con le aspettative degli economisti. La percentuale di licenziamenti è rimasta vicina ai livelli storicamente bassi in un mercato del lavoro teso.

I titoli di stato in genere si comportano bene in periodi di crescita economica più lenta, cosa che alcuni investitori si aspettano ora a causa dei piani della Fed di inasprire l’economia. “C’è anche un elemento di riduzione del rischio derivante dal conflitto”, ha affermato la sig. Dwek.

I commercianti hanno affermato di avere ancora preoccupazioni per le forniture di energia a lungo termine e che l’elusione del petrolio russo da parte delle compagnie di navigazione e delle banche sta colpendo il mercato ora a causa di scambi pianificati prima dell’invasione. L’Agenzia internazionale per l’energia ha affermato in un rapporto di mercoledì che le sanzioni alla Russia potrebbero creare uno shock dell’offerta.

La borsa russa è rimasta chiusa e il rublo ha esteso il suo calo, scendendo di oltre il 6% rispetto al dollaro per scambiare intorno ai 104 rubli a 1 dollaro.

Il prezzo dell’oro, un bene rifugio tradizionale, è salito dell’1,9% a circa $ 1.945 l’oncia troy.

Lo Stoxx Europe 600 pancontinentale ha chiuso in rialzo dello 0,5%.

La Banca d’Inghilterra ha alzato il tasso di riferimento dello 0,75% dallo 0,5%, segnando il suo terzo aumento consecutivo in altrettante riunioni. La banca centrale ha affermato che la crescita economica in Gran Bretagna potrebbe rallentare a causa dell’aumento dei prezzi dell’energia e ha ammorbidito le sue indicazioni per un’ulteriore stretta monetaria, hanno affermato gli investitori.

Le azioni cinesi sono aumentate per il secondo giorno, con l’indice Hang Seng di Hong Kong in rialzo di oltre il 7% e l’indice Shanghai Composite in rialzo dell’1,4%.

Il mercato cinese rimarrà probabilmente estremamente volatile nelle prossime settimane, in parte a causa della guerra in Ucraina, poiché la Cina fa affidamento sulla Russia per alcune importazioni di materie prime, ha affermato il sig. Zuercher presso UBS.

I blocchi estesi potrebbero anche ridurre i guadagni aziendali, se la Cina non riuscirà a tenere presto sotto controllo i suoi focolai di Covid-19, ha aggiunto. La Cina ha promesso di tenere sotto controllo i costi economici per contenere la sua recente epidemia di Covid.

Gli indici azionari chiave in Australia e Corea del Sud hanno guadagnato oltre l’1% nella sessione di giovedì, mentre il Nikkei 225 giapponese è salito di quasi il 3,5%.

—Clarence Leong ha contribuito a questo articolo.

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