Bullard della Fed afferma che i tassi dovrebbero superare il 3% quest’anno per combattere l’inflazione

Un alto funzionario della Federal Reserve ha chiesto alla banca centrale statunitense di aumentare il suo tasso di interesse di riferimento oltre il 3% quest’anno, sostenendo che i responsabili politici devono agire rapidamente per combattere l’inflazione ed evitare di “perdere credibilità”.

James Bullard, presidente della filiale di St. Louis, è stato l’unico dissenziente alla riunione della Fed di questa settimana, quando la banca centrale ha alzato i tassi per la prima volta dal 2018 in quello che i funzionari hanno segnalato sarebbe stato l’inizio di una serie di aumenti in tutto il restanti sei incontri quest’anno. A quel ritmo, il tasso sui fondi federali salirebbe all’1,9%.

In una dichiarazione rilasciata venerdì, Bullard, un membro votante della definizione delle politiche del Federal Open Market Committee, ha affermato che un aumento del tasso di mezzo punto – uno strumento che non è stato utilizzato dal 2000 – sarebbe stato “più appropriato” di quello della Fed aumento di un quarto di punto, data la forza del mercato del lavoro e dell’economia in generale, nonché il livello “eccessivo” dell’inflazione. Con il 5,2 per cento, l’indice di spesa per consumi personali di base preferito dalla Fed è ben al di sopra dell’obiettivo del 2 per cento della banca centrale.

“A mio giudizio, data questa costellazione di dati macroeconomici, un aggiustamento al rialzo di 50 punti base del tasso ufficiale sarebbe stata una decisione migliore per questo incontro”, ha affermato.

Bullard è stato raggiunto venerdì da un certo numero di altri funzionari della Fed nel delineare come una banca centrale dovrebbe affrontare l’inflazione più alta degli Stati Uniti in 40 anni. Sebbene i responsabili politici abbiano espresso diversi livelli di tolleranza per l’aggressività con cui la banca centrale dovrebbe aumentare i tassi, sono stati allineati nella loro fiducia che il prossimo ciclo di inasprimento non causerà una forte contrazione economica.

Christopher Waller, un governatore della Fed, ha dichiarato venerdì in un’intervista alla CNBC che, sebbene i dati “urlassero” per una mossa di mezzo punto questa settimana, le tensioni geopolitiche hanno giustificato il procedere con “cautela”.

Tuttavia, quest’anno ha sostenuto un “caricamento anticipato” degli aumenti dei tassi di interesse, che ha affermato che implicano aumenti dei tassi di mezzo punto “in una o più riunioni nel prossimo futuro”.

“È meglio avere una strategia del ‘fallo e basta’ sui rialzi dei tassi piuttosto che ‘solo promesse'”, ha affermato Waller, aggiungendo che vorrebbe il tasso di riferimento al di sopra di un intervallo dal 2% al 2,25% entro la fine. anno.

La maggior parte dei 16 politici che mercoledì hanno redatto le loro previsioni ha espresso sostegno per un’azione più aggressiva, con sette tassi previsti in aumento oltre il 2% nel 2022. Ciò richiederebbe almeno un aggiustamento di mezzo punto.

Sottolineando l’ampia gamma di opinioni dei responsabili politici, tuttavia, Neel Kashkari, presidente della filiale di Minneapolis e uno dei funzionari più accomodanti, ha affermato venerdì che il tasso ufficiale non dovrebbe superare il 2% entro la fine dell’anno, in gran parte perché domanda e offerta gli squilibri sono ancora transitori.

La maggior parte dei funzionari ha visto i tassi salire al 2,8% nel 2023, leggermente più alti del livello che secondo la maggior parte dei politici non accelererà né sosterrà la crescita, noto come tasso neutro, che hanno fissato al 2,4%.

Bullard ha osservato venerdì che la politica monetaria statunitense si è “inconsapevolmente allentata”, poiché le crescenti pressioni sui prezzi hanno spinto i tassi “reali” a breve termine o corretti per l’inflazione al ribasso e li hanno mantenuti in territorio negativo. A questi livelli, i tassi rimangono altamente stimolanti, stimolando l’indebitamento e la domanda stessa che la Fed sta cercando di smorzare.

“La combinazione di una forte performance economica reale e di un’inflazione inaspettatamente alta significa che il tasso di riferimento del comitato è attualmente troppo basso per gestire in modo prudente la situazione macroeconomica degli Stati Uniti”, ha affermato. “Il comitato dovrà muoversi rapidamente per affrontare questa situazione o rischiare di perdere credibilità sul suo obiettivo di inflazione”.

Jay Powell, il presidente della Fed, ha tenuto la porta aperta a aggiustamenti di mezzo punto e al sollevamento dei tassi sopra la neutralità, nel suo tentativo di dimostrare che il comitato è “acutamente consapevole della necessità di riportare l’economia alla stabilità dei prezzi e determinato a utilizzare i nostri strumenti per fare esattamente questo”.

Bullard ha anche affermato di essere favorevole alla banca centrale che implementa un piano questa settimana per iniziare a ridurre le dimensioni del suo bilancio di $ 9 trilioni, un processo che Powell ha segnalato che sarebbe stato finalizzato a maggio.

Waller vuole un “run-off”, o processo mediante il quale la Fed smetta di reinvestire i titoli in scadenza, che inizi prima della riunione politica di luglio e si muova molto più velocemente rispetto allo sforzo precedente nel 2017. “Siamo in una posizione in cui possiamo in realtà preleva un grande volume di liquidità dal sistema senza fare davvero molti danni. ”

Waller ha anche respinto le preoccupazioni che la Fed potrebbe presto causare una recessione con i suoi piani per inasprire la politica monetaria, facendo eco ai commenti di Powell in una conferenza stampa post-riunione secondo cui l’economia è abbastanza robusta da resistere ai tassi di interesse più elevati.

Thomas Barkin, presidente della Fed di Richmond, ha anche espresso fiducia che la banca centrale eviterà una dolorosa contrazione.

“Invece di pensare al prossimo ciclo di aumenti dei tassi come prefigurazione di una recessione in arrivo, pensalo come un’indicazione che lo straordinario supporto dell’era della pandemia si sta attenuando”, ha affermato venerdì.

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