Trading di azioni pre-mercato: Wall Street sta iniziando a escludere l’Ucraina

L’Agenzia internazionale per l’energia ha anche avvertito questa settimana della più grande crisi di approvvigionamento di petrolio degli ultimi decenni. Gli analisti temono che la guerra in Ucraina possa portare a carenze alimentari globali. L’Occidente continua ad annunciare nuove sanzioni contro la Russia.

I mercati dell’energia, dei metalli e delle valute hanno reagito a questi eventi sismici con oscillazioni selvagge. I prezzi del nichel sono scesi drasticamente a seguito di un arresto commerciale a Londra durato una settimana.

Ma le azioni stanno tracciando il proprio percorso, suggerendo che gli investitori potrebbero iniziare a rinunciare alla guerra in Ucraina.

“Alla fine, la maggior parte delle classi di attività sembrava alzare le mani e andare con ciò che si adattava alla loro narrativa”, ha affermato Jeffrey Halley, analista di mercato senior di OANDA.

Gli “gnomi perennemente rialzisti del mercato azionario” hanno spinto le azioni al rialzo giovedì dopo i dati positivi sul mercato manifatturiero e del lavoro statunitense, ha aggiunto.

Eppure potrebbe esserci una logica dietro le mosse azionarie.

Entra nella Fed: la banca centrale statunitense ha adottato un tono più aggressivo durante la riunione di questa settimana di quanto molti investitori si aspettassero. La previsione mediana dei responsabili politici è ora di sette rialzi dei tassi quest’anno e di altri tre nel 2023.

Eppure giovedì le azioni statunitensi hanno guadagnato oltre l’1%. Gli analisti di UBS non lo vedono come incoerente. Hanno fornito tre ragioni:

Il presidente della Fed Jerome Powell ha convinto gli investitori che l’economia statunitense è abbastanza forte da resistere a tassi più elevati. I dati economici hanno continuato a rafforzarsi, ha affermato, e il mercato del lavoro è molto rigido.

Il mercato obbligazionario suggerisce che è in arrivo una crescita più debole. Ma una recessione, se dovesse arrivare, potrebbe essere ancora lontana anni.

Le azioni spesso salgono quando la Fed inizia ad aumentare i tassi di interesse. Dal 1983, l’S&P 500 ha restituito una media del 5,3% nei sei mesi successivi al primo rialzo dei tassi Fed di un ciclo, secondo UBS.

“Consigliamo agli investitori di prepararsi a tassi più elevati pur rimanendo impegnati con i mercati azionari. Preferiamo una strategia di copertura e un’esposizione azionaria selettiva rispetto alle attività di rischio in uscita”, hanno scritto gli analisti della banca.

I titoli energetici forniscono una copertura contro i rischi della guerra in Ucraina, hanno affermato. Anche i titoli finanziari tendono a salire quando i tassi di interesse salgono.

La Russia si avvicina sempre più all’evitare il default

Ci sono segnali che la Russia potrebbe evitare il default… per ora.

Secondo Reuters, che ha citato fonti anonime, alcuni dei creditori che da mercoledì aspettavano 117 milioni di dollari in pagamenti di interessi russi hanno ora ricevuto i fondi.

Mosca ha tentato di effettuare il pagamento all’inizio di questa settimana, ma gli obbligazionisti non hanno ricevuto immediatamente il denaro a causa di “difficoltà tecniche legate alle sanzioni internazionali”, ha affermato giovedì S&P Global in una dichiarazione.

JPMorgan ha elaborato i pagamenti e li ha passati a Citigroup, l’agente di pagamento responsabile della distribuzione del denaro agli investitori, ha riferito il Financial Times.

Se tutti gli investitori non ottengono i loro soldi prima della scadenza di un periodo di grazia di 30 giorni, ciò sarebbe considerato un default. La Russia non ha mancato il pagamento del debito internazionale dalla rivoluzione bolscevica.

Ma non è ancora fuori pericolo.

“Riteniamo che i pagamenti del servizio del debito sugli eurobond russi in scadenza nelle prossime settimane potrebbero incontrare difficoltà tecniche simili”, ha affermato S&P. “A questo punto, riteniamo che il debito della Russia sia altamente vulnerabile al mancato pagamento”.

S&P ha ridotto il suo rating sul debito sovrano russo a CC da CCC-, che è solo due notch sopra il default.

Il prossimo: la Russia deve effettuare pagamenti di debiti per un totale di 168 milioni di dollari il 21 marzo e il 28 marzo, ma i creditori hanno accettato di accettare euro, sterline, franchi o rubli come pagamento quando hanno acquistato quei titoli.

I prossimi grandi test arrivano il 31 marzo, quando la Russia ha un pagamento di 447 milioni di dollari, e il 4 aprile, quando deve sborsare oltre 2,1 miliardi di dollari su due titoli. Tali pagamenti possono essere effettuati solo in dollari.

Per saperne di più: i default sono un territorio oscuro nell’economia globale. La mia collega d’affari della CNN Allison Morrow ha un grande crollo qui.

La fine dei mutui economici

I tassi sui mutui sono saliti sopra il 4% per la prima volta da maggio 2019, segno che l’era dei mutui per la casa super economici potrebbe essere finita.

Il mutuo a tasso fisso a 30 anni ha registrato una media del 4,16% nella settimana terminata il 17 marzo, rispetto al 3,85% della settimana prima, riferisce la mia collega d’affari della CNN Anna Bahney.

Azione della Fed: i tassi sono aumentati mentre la Federal Reserve si è mossa per frenare l’impennata dell’inflazione. Mercoledì la banca centrale ha annunciato che aumenterà i tassi di interesse per la prima volta dal 2018.

I tassi ipotecari non sono direttamente legati al tasso sui fondi federali. Piuttosto, seguono il rendimento dei buoni del Tesoro a 10 anni, che sono influenzati da fattori tra cui le reazioni degli investitori alle mosse della Fed e all’inflazione.

“L’aumento dei tassi a breve termine da parte della Federal Reserve e la segnalazione di ulteriori aumenti significa che i tassi sui mutui dovrebbero continuare a salire nel corso dell’anno”, ha affermato Sam Khater, capo economista di Freddie Mac.

Anche l’aumento dell’inflazione e l’incertezza in Ucraina stanno influenzando i tassi.

“È improbabile che l’inflazione rallenti presto”, ha affermato George Ratiu, responsabile della ricerca economica di Realtor.com. “Gli investitori stanno reagendo all’aggravarsi della guerra in Ucraina e si aspettano che rinnovate interruzioni della catena di approvvigionamento aggiungano ulteriori pressioni sui prezzi al consumo”.

Tutti questi fattori continueranno a spingere i tassi ipotecari più in alto nei prossimi mesi, ha affermato. Ciò significa che uno dei principali fattori trainanti delle vendite di case negli ultimi due anni – i tassi ipotecari super bassi – si sta esaurendo.

“I giorni dei tassi di interesse inferiori al 3% sono saldamente alle nostre spalle e dobbiamo ancora risolvere i fondamenti del mercato della domanda e dell’offerta”, ha affermato Ratiu.

Avanti il ​​prossimo

I dati sulle vendite di case esistenti negli Stati Uniti saranno pubblicati alle 10:00 ET.

In arrivo la prossima settimana: guadagni da Nike, General Mills e Darden Restaurants.

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