Azioni in umore sobrio, il prezzo del petrolio torna a salire

Un uomo che indossa una maschera facciale, a seguito dell’epidemia di coronavirus (COVID-19), si trova su un cavalcavia con una scheda elettronica che mostra gli indici azionari di Shanghai e Shenzhen, nel distretto finanziario di Lujiazui a Shanghai, Cina, 6 gennaio 2021. REUTERS / Aly Canzone

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  • > Mercati azionari asiatici:
  • S&P futures in calo, Nikkei in vacanza
  • I combattimenti in Ucraina infuriano, qualche accenno di progresso
  • Powell della Fed dovrebbe ribadire le prospettive da falco
  • Lo yen scivola al minimo di sei anni a causa del ritardo dei rendimenti locali

SYDNEY, 21 marzo (Reuters) – I mercati azionari erano di umore sobrio lunedì mentre i combattimenti in Ucraina infuriavano senza alcun segno di interruzione, lasciando gli investitori aggrappati alle speranze di un eventuale accordo di pace, mentre i prezzi del petrolio sono aumentati di nuovo poiché le forniture sono rimaste scarse.

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Gli investitori stavano anche aspettando con ansia di vedere se la Russia avrebbe ricevuto più rimborsi di interessi questa settimana. Questo mese deve pagare 615 milioni di dollari in cedole mentre il 4 aprile scade un’obbligazione da 2 miliardi di dollari. Per saperne di più

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La maggior parte dei mercati azionari ha registrato un rally la scorsa settimana in previsione di un eventuale accordo di pace sull’Ucraina, ma potrebbero essere necessari progressi concreti per giustificare ulteriori guadagni.

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Il sondaggio globale di BofA sui gestori di fondi ha avuto una sfumatura ribassista con livelli di liquidità i più alti da aprile 2020 e le aspettative di crescita globale le più basse dalla crisi finanziaria del 2008.

Il petrolio lungo e le materie prime sono stati gli scambi più affollati e vulnerabili a un ritiro.

Il commercio è stato lento con il Giappone in vacanza, lasciando i futures su azioni S&P 500 in calo dello 0,3% e quelli Nasdaq dello 0,4%. I futures EUROSTOXX 50 sono scesi dello 0,3% e i futures FTSE sono rimasti stabili.

Il più ampio indice MSCI delle azioni dell’Asia-Pacifico al di fuori del Giappone (.MIAPJ0000PUS) è ​​sceso dello 0,2%. Il giapponese Nikkei (.N225) è stato chiuso, ma i futures sono stati scambiati di circa 150 punti sopra la chiusura di cassa.

Le blue chip cinesi (.CSI300) hanno perso lo 0,1%, con gli investitori in attesa di ulteriori dettagli su un possibile stimolo da Pechino.

I mercati obbligazionari sono stati preparati per un linguaggio più aggressivo dalla Federal Reserve con il presidente Jerome Powell che ha parlato lunedì e almeno una mezza dozzina di altri membri durante la settimana.

I responsabili politici hanno segnalato una serie di aumenti in vista per portare il tasso sui fondi a un valore compreso tra l’1,75% e il 3,0% entro la fine dell’anno. Il mercato implica una possibilità del 50-50 di un aumento di mezzo punto a maggio e una possibilità ancora maggiore entro giugno.

“Nel bilanciare i rischi al rialzo a breve termine per l’inflazione con i rischi al ribasso per la crescita, le banche centrali stanno inviando un segnale chiaro e forte che la politica è sulla strada della normalizzazione”, ha affermato Bruce Kasman, capo economista di JPMorgan.

“Tuttavia, un taglio prolungato dell’approvvigionamento energetico russo spingerebbe l’inflazione sostanzialmente al rialzo, amplificando una già grave pressione sul potere d’acquisto dei consumatori statunitensi”, ha avvertito, aggiungendo che probabilmente getterebbe l’area euro in recessione.

“In questo scenario, la normalizzazione delle politiche si arresterebbe in tutto il mondo”.

CURVE PIATTE

Il mercato sembra consapevole dei rischi per la crescita visto il marcato appiattimento della curva dei rendimenti dei Treasury delle ultime settimane. Il differenziale tra i rendimenti a due e a 10 anni si è ridotto a soli 21 punti base, il più piccolo dall’inizio della pandemia all’inizio del 2020.

I rendimenti più elevati dei Treasury hanno contribuito a far salire il dollaro USA rispetto allo yen, dove la Banca del Giappone rimane impegnata a mantenere i rendimenti vicino allo zero. Il dollaro è salito vicino al suo massimo dall’inizio del 2016 a 119,18 yen, dopo essere salito dell’1,6% la scorsa settimana.

Il dollaro ha avuto meno fortuna altrove, in parte perché la storia mostra che la valuta tende a diminuire una volta che la Fed ha iniziato una campagna di inasprimento.

Lunedì l’euro era fermo a $ 1,1045, dopo essere rimbalzato dell’1,3% la scorsa settimana. L’indice del dollaro si è attestato a 98.270, dal suo recente picco di 99.415.

Joseph Capurso, responsabile dell’economia internazionale presso CBA, ha notato che i sondaggi sulla produzione flash (PMI) dall’Europa sarebbero stati un ostacolo per l’euro questa settimana.

“L’Europa è maggiormente esposta alla minore offerta e ai prezzi più elevati per il gas e le importazioni agricole da Russia e Ucraina”, ha affermato. “Un calo del PMI dell’Eurozona in territorio di contrazione potrebbe riportare l’EUR/USD più vicino al suo minimo di guerra di $ 1,0806”.

Nei mercati delle materie prime, l’oro non è riuscito a ottenere un grande aumento dai flussi di rifugio sicuro o dalle preoccupazioni sull’inflazione, perdendo oltre il 3% la scorsa settimana. È stato l’ultimo aumento dello 0,3% a $ 1.927 l’oncia.

Anche i prezzi del petrolio hanno perso terreno la scorsa settimana, ma lunedì sono aumentati poiché non c’è stata una facile sostituzione per i barili russi in un mercato ristretto.

Il Brent è stato quotato in rialzo di $ 3,32 a $ 111,25, mentre il greggio statunitense è salito di $ 3,36 a $ 108,06 al barile.

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Segnalazione di Wayne Cole; Montaggio di Sam Holmes

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