La Fed aumenterà i tassi in modo più aggressivo se necessario, afferma Powell

Il presidente della Federal Reserve degli Stati Uniti Jerome Powell ha testimoniato durante l’audizione della commissione bancaria del Senato intitolata “Il rapporto semestrale sulla politica monetaria al Congresso”, a Washington, USA, il 3 marzo 2022. Tom Williams / Pool via REUTERS

Registrati ora per un accesso illimitato GRATUITO a Reuters.com

21 marzo (Reuters) – Lunedì il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha consegnato il suo messaggio più energico fino ad oggi sulla sua battaglia contro un’inflazione troppo alta, affermando che la banca centrale deve agire “con rapidità” per aumentare i tassi e possibilmente “più aggressivamente” per mantenere un spirale dei prezzi al rialzo dal radicarsi.

Nelle osservazioni che hanno spinto i mercati finanziari a ricalibrarsi per una maggiore probabilità che la Fed alzi i tassi di interesse di mezzo punto percentuale in uno o più dei restanti incontri di quest’anno, Powell ha segnalato un’urgenza per la sfida dell’inflazione della banca centrale che era meno visibile .di appena una settimana fa, quando la Fed ha realizzato il suo primo aumento del tasso in tre anni.

“Il mercato del lavoro è molto forte e l’inflazione è troppo alta”, ha detto Powell a una conferenza della National Association for Business Economics. “C’è un’ovvia necessità di agire rapidamente per riportare la posizione della politica monetaria a un livello più neutrale, e quindi passare a livelli più restrittivi se questo è ciò che è necessario per ripristinare la stabilità dei prezzi”.

Registrati ora per un accesso illimitato GRATUITO a Reuters.com

In particolare, ha aggiunto, “se concludiamo che è opportuno muoverci in modo più aggressivo aumentando il tasso sui fondi federali di oltre 25 punti base in una riunione o riunioni, lo faremo”.

Il capo della strategia globale di AIG, Constance Hunter, lo ha definito il discorso di Powell “il dollaro si ferma qui”.

Le azioni statunitensi sono scese e i trader, che già scommettevano su un aumento del tasso di interesse di almeno un quarto di punto in ciascuno dei restanti sei incontri della Fed, si sono spostati sul prezzo in una possibilità migliore che pari a un aumento del tasso di interesse di mezzo punto in ciascuno dei tassi di interesse della Fed. prossimi due incontri di maggio e giugno.

Ciò aumenterebbe il tasso di riferimento a breve termine – bloccato per due anni vicino allo zero – a un intervallo compreso tra il 2,25% e il 2,5% entro la fine dell’anno, superiore all’1,9% previsto dai politici della Fed solo la scorsa settimana. Per saperne di più

La maggior parte dei responsabili politici della Fed vede il livello “neutrale” compreso tra il 2,25% e il 2,5%.

Powell ha ripetuto lunedì che le riduzioni della Fed al suo massiccio bilancio potrebbero iniziare entro maggio, un processo che potrebbe inasprire ulteriormente le condizioni finanziarie.

“Questo non sarà solo un fenomeno tattico a breve termine”, ha affermato Kevin Flanagan, responsabile della strategia a reddito fisso presso WisdomTree Investments a New York. “Questo è un tipo di messaggio più strategico, credo, da parte della Fed”.

Sembra che stia crescendo un consenso per un inasprimento più aggressivo, o almeno per un’apertura ad esso.

Il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic, che prevede un percorso leggermente più delicato di aumento dei tassi rispetto alla maggior parte dei suoi colleghi, ha dichiarato lunedì di essere aperto a rialzi dei tassi più grandi del solito “se è ciò che i dati suggeriscono è appropriato”. Per saperne di più

Parlando venerdì, il governatore della Fed Chris Waller ha affermato che sarebbe favorevole a una serie di aumenti dei tassi di mezzo punto percentuale per avere un impatto più rapido sull’inflazione. Per saperne di più

STRETTA MERCATO DEL LAVORO, RISCHI DI INFLAZIONE

Il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti è attualmente al 3,8% e le offerte di lavoro pro capite sono a livelli record, una combinazione che sta facendo aumentare i salari più velocemente di quanto sia sostenibile.

“C’è un eccesso di domanda”, ha affermato Powell, aggiungendo che “in linea di principio” una politica monetaria meno accomodante potrebbe ridurre la pressione sul mercato del lavoro e aiutare a stabilizzare l’inflazione senza aumentare la disoccupazione, generando un “atterraggio morbido” piuttosto che una recessione.

L’inflazione secondo l’indicatore preferito della Fed è tre volte l’obiettivo del 2% della banca centrale, spinto verso l’alto da catene di approvvigionamento ingarbugliate che hanno impiegato più tempo per risolversi di quanto la maggior parte avesse previsto e che potrebbe peggiorare man mano che la Cina risponde alle nuove ondate di COVID-19 con nuovi blocchi.

In aggiunta alla pressione sui prezzi, la guerra della Russia in Ucraina sta facendo aumentare il costo del petrolio, minacciando di far salire ulteriormente l’inflazione. Gli Stati Uniti, ora il più grande produttore mondiale di petrolio, sono in grado di resistere meglio a uno shock petrolifero rispetto agli anni ’70, ha osservato Powell.

Anche se la Fed in tempi normali non avrebbe probabilmente inasprito la politica monetaria per far fronte a quello che alla fine potrebbe essere un aumento temporaneo dei prezzi delle materie prime, ha affermato Powell, “il rischio è in aumento che un lungo periodo di alta inflazione possa spingere le aspettative a lungo termine in modo scomodo al rialzo . “

L’anno scorso, la Fed ha ripetutamente previsto che le pressioni sulla catena di approvvigionamento si sarebbero allentate e poi è stata ripetutamente delusa.

“Mentre stabiliamo la politica, esamineremo i progressi effettivi su questi problemi e non assumeremo un significativo sollievo a breve termine dal lato dell’offerta”, ha affermato lunedì Powell. I politici hanno iniziato quest’anno prevedendo che l’inflazione raggiungerà il picco in questo trimestre e si raffredderà nella seconda metà dell’anno.

“Quella storia è già andata in pezzi”, ha detto Powell. “Nella misura in cui continuerà a cadere a pezzi, io e i miei colleghi potremmo arrivare alla conclusione che dovremo muoverci più rapidamente e, in tal caso, lo faremo”.

I politici della Fed sperano di frenare l’inflazione senza calpestare la crescita o rimandare indietro la disoccupazione, e le loro previsioni pubblicate la scorsa settimana suggeriscono di vedere una strada per questo, con la previsione mediana per l’inflazione che scende al 2,3% entro il 2024 ma la disoccupazione è ancora al 3,6%.

Powell ha affermato che si aspetta che l’inflazione scenderà a “quasi il 2%” nei prossimi tre anni e che, sebbene un “atterraggio morbido” potrebbe non essere semplice, ci sono molti precedenti storici.

“L’economia è molto forte ed è ben posizionata per gestire una politica monetaria più restrittiva”, ha affermato, aggiungendo che non si aspetta una recessione quest’anno.

È un trucco difficile da perfezionare, hanno detto gli analisti.

Powell è stato “ragionevolmente disponibile sul fatto che c’è incertezza”, ha affermato Seth Carpenter, capo economista globale di Morgan Stanley. “Se vai avanti finché non vedi il risultato che desideri, è probabile che tu sia andato troppo oltre”.

Registrati ora per un accesso illimitato GRATUITO a Reuters.com

Segnalazione di Ann Saphir e Lindsay Dunsmuir Segnalazione aggiuntiva di Herb Lash Modifica di Paul Simao e Alistair Bell

I nostri standard: i principi di fiducia di Thomson Reuters.

.

Leave a Comment