Azioni in vista della settimana: quando gli aumenti dei tassi inizieranno davvero a punirti?

Buona fortuna.

Certo, ultimamente la Fed ha telegrafato le sue mosse. Nessuno può accusare il presidente della Fed Jerome Powell di essere riservato o di parlare in codice come ha fatto l’ex capo della Fed Alan Greenspan. Ecco perché il mercato ora si aspetta ampiamente un aumento del tasso di mezzo punto al prossimo incontro della Fed a maggio.
“Powell sta dicendo tutte le parti tranquille ad alta voce”, ha scherzato Dean Smith, capo stratega di FolioBeyond, una società di investimento che gestisce un ETF Rising Rates. Il fondo investe principalmente in liquidità, titoli garantiti da ipoteca e buoni del Tesoro per proteggersi dai timori di inflazione.

Smith ha detto che pensa che la Fed possa aumentare i tassi di mezzo punto due volte quest’anno.

“L’inflazione non si modera da sola. Devi ucciderla. Non muore per cause naturali”, ha detto Smith.

Powell ha detto in un discorso all’inizio di questo mese che spera che la Fed possa progettare un atterraggio “morbido” con aumenti dei tassi, il che significa che non vuole che tassi più alti portino a un grave rallentamento della crescita o a una recessione.

Ma la storia mostra che può essere difficile.

“Un pugno morbido in faccia può ancora far male. Questo non sarà piacevole o divertente”, ha detto Smith. “Il modo per rompere l’inflazione, nel bene e nel male, è quello di causare una recessione. Si spera che possa essere una lieve recessione”.

Tassi di interesse più elevati potrebbero non solo causare una recessione economica. Probabilmente porterà anche a un crollo della crescita dei profitti. Ciò potrebbe essere negativo per gli investitori che si sono abituati (alcuni potrebbero anche dire viziati da) tassi di interesse a zero.

“Ciò che ha trattenuto il mercato azionario negli ultimi anni è lo stimolo monetario. Punto”, ha affermato Mark Yusko, CEO e chief investment officer di Morgan Creek Capital Management.

L’inasprimento della Fed dovrebbe spingere i tassi ipotecari, che hanno già iniziato a salire, ancora più in alto. Questo potrebbe essere un problema per il mercato immobiliare surriscaldato.
In genere c’è un ritardo di alcuni mesi tra quando la Fed aumenta i tassi e quando inizia a danneggiare i consumatori. Quindi il mercato immobiliare potrebbe davvero rallentare nell’ultima parte del 2023, ha affermato Gabriela Santos, global market strategist di JPMorgan Asset Management, all’ultimo spettacolo della CNN Business Markets Now.

Con tutto ciò in mente, crescono le preoccupazioni sulla stagflazione, la combinazione di crescita stagnante e maggiore inflazione.

Alcuni temono che la Fed possa fare ben poco per fermare la parte dell’inflazione nell’equazione con aumenti dei tassi, in particolare perché i prezzi del petrolio e di altre materie prime stanno aumentando a causa dell’invasione russa dell’Ucraina e delle continue interruzioni della catena di approvvigionamento dovute alla pandemia.

“L’inflazione basata sulle materie prime sarà ancora qui poiché i tassi aumenteranno. Quindi c’è un po’ più di preoccupazione per l’economia. È più difficile da risolvere per la Fed. Ci sono alcune cose fuori dal loro controllo”, ha affermato Wayne Wicker, capo degli investimenti. ufficiale presso MissionSquare Retirement.

Ma altri sperano che la Fed sarà in grado di navigare nel delicato filo del rasoio e iniziare a rallentare le pressioni inflazionistiche senza schiacciare la domanda dei consumatori.

“Quello che la Fed sta facendo è la cosa migliore per l’economia”, ha affermato Andrew Hiesinger, fondatore e CEO di Quant Data.

“Può volerci un anno prima che gli aumenti dei tassi influiscano sul mercato. Se la Fed non è eccessivamente aggressiva, potrebbe esserci una reazione positiva a tassi più alti”, ha aggiunto. “Se non ci sono shock e soggezione da parte della Fed, l’economia potrebbe avere una crescita sostenibile”.

Il mercato del lavoro è ancora un punto positivo per l’economia

Le future decisioni sui tassi della Fed possono dipendere in gran parte da ciò che accade con il mercato del lavoro. La crescita dei salari, un fattore chiave dell’inflazione, è rallentata a febbraio, anche se l’economia ha aggiunto 678.000 posti di lavoro migliori del previsto e il tasso di disoccupazione è sceso al 3,8%.

Investitori ed economisti vorrebbero vedere una storia simile quando il governo riferirà i numeri dei posti di lavoro di marzo venerdì.

Wall Street prevede che la crescita dei salari rallenterà un po’, con previsioni per un’aggiunta ancora sana di 488.000 posti di lavoro. Il tasso di disoccupazione dovrebbe scendere al 3,7%.

Finché il mercato del lavoro rimarrà forte, gli esperti sostengono che l’economia dovrebbe continuare a registrare una crescita costante, anche mentre la Fed sta alzando i tassi.

“Per avere stagflazione, l’economia deve essere stagnante. Al momento, ci sono poche prove di tale”, ha affermato Linda Duessel, senior equity strategist di Federated Hermes, in un recente rapporto.

Avanti il ​​prossimo

Lunedì: Guadagno da Dave & Buster (GIOCARE A)
Martedì: fiducia dei consumatori statunitensi; Aperture di lavoro negli Stati Uniti e fatturato del lavoro (JOLTS); guadagni da Micron (MU), Gommoso (CHWY), Lululemon (LULU) e RH (RH)
Mercoledì: Rapporto sui lavori ADP negli Stati Uniti; PIL USA per il quarto trimestre (terza stima); scorte settimanali di greggio; guadagni da BioNTech (BNTX) e Paychex (PAYX)
Giovedi: Fine primo trimestre; Entrate e spese personali degli Stati Uniti; Richieste settimanali di disoccupazione negli Stati Uniti: guadagni da Walgreens (WBA) e Mora (BB)

Venerdì: rapporto sul lavoro negli Stati Uniti; Produzione ISM statunitense

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