Il mercato sta lanciando un segnale di acquisto suggerendo che le azioni si rialzeranno un’ultima volta prima di un’opportunità di vendita “epica” nel 2° trimestre, afferma Bank of America

Un trader lavora alla Borsa di New York NYSE a New York, negli Stati Uniti, il 9 marzo 2022.Michael Nagle / Xinhua via Getty

  • Il mercato azionario ha lanciato un segnale di acquisto contrarian questa settimana che ha portato a rapidi guadagni in passato.

  • L’indicatore rialzista/ribassista della Bank of America è sceso al livello 2,0 per la prima volta dal 18 marzo 2020.

  • Mentre un rally del mercato azionario è probabile nelle prossime settimane, rappresenterà un’opportunità di vendita “epica” per gli investitori, ha affermato BofA.

Gli investitori che sperano in un continuo rally del mercato azionario dopo il calo del primo trimestre fino al 12% potrebbero ottenere proprio questo nelle prossime settimane, secondo una nota di venerdì della Bank of America.

L’indicatore rialzista/ribassista ampiamente seguito dalla banca è sceso al livello di “acquisto” di 2,0 questa settimana, il che ha storicamente portato a forti rendimenti a tre mesi per il mercato azionario globale. L’ultima volta che il segnale di acquisto contrarian è lampeggiato è stato il 18 marzo 2020, pochi giorni prima che il mercato azionario toccasse il minimo durante l’inizio della pandemia di COVID-19.

L’idea alla base di un segnale di acquisto o vendita contrarian è quella di andare contro la saggezza della folla e fare l’opposto di ciò che fanno tutti gli altri prima che alla fine seguano il tuo esempio. L’indicatore di BofA sta manifestando un sentimento ribassista estremo basato su vari indicatori del mercato interno, suggerendo che la vendita nel mercato azionario è pari o prossima all’esaurimento e che i prezzi potrebbero aumentare man mano che gli acquirenti iniziano a riprendere slancio.

Alcuni degli indicatori tracciati dal sistema rialzista/ribassista di BofA includono i livelli di liquidità tra i gestori degli investimenti, i deflussi di obbligazioni e azioni dai fondi e l’ampiezza delle azioni o la partecipazione del titolo medio in una più ampia tendenza al rialzo o al ribasso del mercato.

L’indicatore rialzista/ribassista ha emesso otto segnali di acquisto dal 2013 e dal 2002 il segnale ha generato un rendimento medio a tre mesi a termine dell’8% per le azioni globali, secondo BofA. E nei mesi successivi al lampo del segnale di acquisto contrarian di BofA, le azioni tendevano a sovraperformare le obbligazioni e le obbligazioni ad alto rendimento tendevano a sovraperformare i titoli di stato, illustrando il potenziale per il passaggio a un ambiente di rischio in futuro.

Ma qualsiasi successivo rally del mercato azionario nelle prossime settimane dovrebbe essere visto come una “epica opportunità di vendita”, ha affermato BofA. Questo perché uno shock in corso nell’inflazione in aumento, tassi di interesse più elevati e una crescita degli utili aziendali inferiore significano che è più probabile che l’S&P 500 venga scambiato al di sotto di 4.000 piuttosto che al di sopra di 5.000 nel 2022, secondo la banca.

BofA non si aspetta che questi shock migliorino presto, osservando che le recenti letture dell’inflazione dei prezzi alla produzione suggeriscono che nei prossimi mesi sono probabili nuovi record di inflazione. Nel frattempo, lo shock sui tassi di interesse è destinato a peggiorare poiché la Fed considera fortemente un aumento dei tassi di 50 punti base nella sua prossima riunione.

“I prezzi delle attività sono guidati da due cose e solo due cose… tassi e guadagni”, ha spiegato BofA. La banca ha riscontrato periodi precedenti in cui la crescita degli utili è decelerata mentre l’inflazione e i tassi di interesse sono aumentati, e si sono verificati con un mercato azionario in difficoltà.

Durante quei periodi di tempo, l’S&P 500 “ha lottato molto”, secondo BofA, scendendo dell’11%, 30% e 12% rispettivamente nel 1969, 1974 e 1977.

Ma gli investitori possono navigare in un contesto macroeconomico teso per tutto il 2020 abbassando le loro aspettative di rendimento e detenendo titoli a bassa capitalizzazione, europei e con interessi strategici, ha affermato BofA.

“Ogni paese ha società di interesse strategico e in nome dell'”interesse nazionale” quelle società troveranno il favore dei governi determinati a proteggere gli elettori dalle minacce geopolitiche”, ha affermato BofA.

Leggi l’articolo originale su Business Insider

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