Perché l’ex boss di PlayStation Jack Tretton sta cercando di acquistare una società di giochi da miliardi di dollari:

Sembra che tutti vogliano acquisire una società di giochi in questi giorni, incluso l’ex capo della Sony Jack Tretton.

Meglio conosciuto per il suo coinvolgimento nella creazione della PlayStation originale negli anni ’90, e per la sua successiva corsa dal 2006 al 2014 come presidente e CEO di quella che allora era conosciuta come Sony Computer Entertainment America, Tretton da allora è stato impegnato a lavorare con la comunità di sviluppo indipendente attraverso fondi di gioco come Interactive Gaming Ventures. Ora vuole continuare quella missione acquisendo lui stesso uno studio indipendente.

Parlando con IGN, Tretton dice durante il suo periodo alla Sony e da allora ha visto un cambiamento graduale ha consentito ai piccoli studi di fare meno affidamento sui grandi editori per portare i loro giochi nel mondo.

“Grazie ai negozi online, chiunque può essere un editore”, afferma Tretton. “Quindi la buona notizia è che la barriera all’ingresso è diminuita in modo significativo. È ancora molto costoso costruire un gioco, ma una frazione di quello che era ai tempi in cui dovevi realizzare un progetto AAA da cento milioni di dollari per vederlo la luce del giorno sugli scaffali. ”

Jack Tretton:

Ma ciò non significa che sia facile pubblicare un gioco del genere. Dice che mentre le indie cercano più fonti di finanziamento, vede un crescente interesse per fusioni e acquisizioni: [M&A]. Ma le indie sono riluttanti, dice, perché non vogliono perdere la loro indipendenza e diventare pubbliche per guadagnare soldi dagli investitori è una proposta costosa e complessa. Come può quindi un indie raccogliere denaro dagli investitori rimanendo indipendente, piccolo e sicuro?

Entrano Tretton e la sua nuova compagnia: Accendere. PowerUp è uno SPAC: una società di acquisizione per scopi speciali. Come spiega brevemente Tretton, le SPAC sono società che esistono al solo scopo di acquisire o fondersi con una società privata esistente e renderla pubblica come entità combinata. È un percorso facile per le aziende più piccole per diventare quotate in borsa e allo stesso tempo ottenere un ulteriore sostegno finanziario e, potenzialmente, un gruppo esperto di professionisti del settore alle loro spalle che possono offrire consulenza, supporto e direzione. Nel caso di PowerUp, Tretton afferma che significa anche lasciare che lo studio rimanga indipendente rimanendo un proprietario di minoranza.

“Vogliamo avere più un ruolo di tutoraggio in cui forse prendiamo un posto nel consiglio, ma non siamo interessati a entrare a far parte del team di gestione o a prendere il controllo del team di gestione”, spiega.

Ci sono centinaia di SPAC là fuori, ma PowerUp è relativamente unico come un gioco di attività specifico del settore. Tretton afferma che la mancanza di SPAC nel settore dei giochi da circa $ 200 miliardi di dollari, soprattutto quando l’acquisizione diventa un argomento più caldo, è stata parte di ciò che lo ha spinto ad avviare PowerUp con un gruppo di leader che hanno già familiarità con lo spazio di gioco. Quell’esperienza, dice Tretton, è qualcosa che la manciata di SPAC che ha visto immergersi nei giochi finora è mancata, rendendo gli sviluppatori che stanno corteggiando diffidenti nei confronti di ciò che stanno vendendo.

Grazie ai negozi online, chiunque può essere un editore.


Anche quell’esperienza è necessaria, perché il piano di PowerUp non è solo quello di buttare soldi in progetti che pensano possano essere redditizi, ma di far crescere attivamente una società di giochi. Tretton afferma di essere alla ricerca di società con team di gestione forti che abbiano già in vista la quotazione in borsa, con una valutazione compresa tra $ 1 miliardo e $ 2 miliardi. Sembra enorme, ma per fare un confronto, Bungie è stata acquisita da Sony per $ 3,6 miliardi, quindi immagina qualcosa di circa un terzo delle dimensioni dello studio Destiny. Non un piccolo indie, certo, ma indipendente e non massiccio. E Tretton non guarda solo agli sviluppatori: PowerUp potrebbe acquisire uno studio, un editore o un’azienda adiacente ai giochi in un campo come i media, gli eSport o la pubblicità.

Tra l’esperienza di Tretton nel settore, anche con una serie di accordi di acquisizione effettivi, e la sua nuova SPAC, ha ovviamente molte informazioni sulle fusioni e acquisizioni in generale. Anche se sembra che gli accordi di fusione e acquisizione stiano spuntando ovunque in questi giorni, il pubblico vede davvero solo i risultati finali e nessuno dei processi dietro di essi. Le aziende discutono continuamente di accordi di fusione e acquisizione, motivo per cui le voci su tali conversioni emergono costantemente e possono o meno avere successo. Tretton spiega che ci sono una serie di ragioni per cui gli accordi cadono a metà della discussione. Potrebbe esserci un singolo investitore di maggioranza non coinvolto nella vita quotidiana della società che non è interessato all’accordo che rovina l’intera faccenda. Oppure potrebbe esserci un problema con la valutazione, che Tretton ammette essere un argomento complicato sia in termini di comprensione pubblica che di quella delle parti coinvolte, un problema che coinvolge il calcolo delle azioni sia sull’importo effettivo che la società vale in quel momento, poiché così come il suo potenziale futuro.

“La valutazione è quando inizi ad annoiare i giocatori, ma la definizione di base di valutazione è che la tua azienda è valutata in modo realistico, perché se vuoi essere acquisita, vuoi aumentare la valutazione il più in alto possibile per ottenere il massimo contanti più che puoi quando vieni acquisito “, spiega Tretton. “Se intendi diventare pubblico, devi essere molto realistico su come stai valutando la tua azienda, perché le azioni e il valore dell’impresa saranno basati su ciò che tutti ritengono che sia. E se lo gonfiate, ciò dura per una questione di giorni e non appena non riuscite a mantenere quella valutazione e non riuscite a raggiungere i vostri obiettivi, lo stock va in bagno. ”

Se un Activision diventa parte di un Microsoft, ciò crea spazio per la comparsa di un nuovo Activision.


Ma durante le discussioni di fusione e acquisizione, le parti a volte si scontrano sulla differenza tra il valore percepito dell’azienda acquisita di se stessa e ciò che i suoi investitori vedono sulla base dei dati. Anche questo scontro può andare in entrambe le direzioni: a volte gli investitori non hanno una comprensione completa di ciò che l’azienda può fare, ma a volte le aziende sopravvalutano le proprie capacità e il proprio valore. È un ballo complesso che richiede il consenso di tutti i soggetti coinvolti.

E poi c’è un numero qualsiasi di altri motivi vari per cui un accordo potrebbe fallire.

“Le persone cambiano idea o qualcun altro arriva all’undicesima ora e si riempie la testa di una visione diversa da quella a cui si erano originariamente iscritti su entrambe le estremità”, dice Tretton. “Sei in una lettera di accordo, qualcuno entra e gira la testa o vedi qualcuno che è più attraente e te ne vai. Mi piacerebbe pensare che non accadrebbe mai, ma posso dirti che chiunque abbia fatto queste fusioni ti dirà che è meglio che parli con più giocatori su entrambe le estremità, perché gli accordi hanno un modo di andare in pezzi e tu pensi di essere lungo la strada con qualcuno e l’accordo va in pezzi. Richiede molto tempo ed è molto costoso che ciò accada. ”

Allora, cosa c’è dietro l’impennata delle acquisizioni nel settore dei giochi di recente? La teoria di Tretton è che il boom sia legato all’enorme numero di società di gioco rispetto a 15 o 20 anni fa combinato con le cifre alle stelle che le più grandi società di gioco stanno raccogliendo ogni anno. C’è semplicemente più da acquisire e più soldi con cui farlo. E, aggiunge, è una buona cosa.

“Ci sono alcune fusioni e acquisizioni strategiche che penso siano buone per il settore, perché se un Activision diventa parte di una Microsoft o uno Zynga diventa parte di un Take-Two, ciò crea spazio per un nuovo Zynga o un nuovo Activision per apparire, e forse qualcuno che è una frazione delle dimensioni di un Activision o di uno Zynga diventerà il prossimo Activision o Zynga, e quei ragazzi tireranno su aziende più piccole con loro “, afferma Tretton. “Quindi penso che sia un segno di crescita nel settore e un segno del valore del settore ed è tutto positivo”.

Ma per quanto riguarda gli svantaggi? Le grandi aziende che subentrano a quelle più piccole soffocheranno la creatività delle aziende acquisite? Che dire dell’esclusività della piattaforma per i famosi franchise multipiattaforma? Tretton è fiducioso che, a grandi linee, questi non saranno problemi, o almeno non significativi.

“Penso che il rapporto tra le due società sia ovviamente molto più stretto una volta acquisita quella società”, afferma. “E si spera che Microsoft diventi una priorità più grande per Activision rispetto a prima che venisse acquisita da Microsoft. Ma alla fine, sono stati acquistati per aumentare la propria redditività e far crescere la propria attività a vantaggio di Microsoft e in questo modo a vantaggio dell’intero settore.

Non credo che avrebbe senso finanziario per loro prendere un Call of Duty e renderlo esclusivo per le piattaforme Xbox.


“Quindi non penso che vedrai titoli diventare esclusivi della piattaforma… Non credo che avrebbe senso finanziario per loro prendere un Call of Duty e renderlo esclusivo per le piattaforme Xbox. E di certo non si sono comportati in questo modo in passato e penso che sia vero per tutte le altre fusioni e acquisizioni che vedi e penso che continuerai a vedere lo sviluppo multipiattaforma. Sarà solo fatto sotto l’ala della società acquirente, ma stanno cercando di massimizzare la redditività dell’attività aziendale. E il modo per massimizzare tale redditività è realizzare un footprint multipiattaforma. ”

Certamente Tretton ha un interesse acquisito nel far suonare le acquisizioni come una buona idea al momento, ma ha anche trascorso molto tempo al timone di una delle navi più grandi del settore, quindi ha una chiara comprensione di dove potrebbero andare storte. Con quell’esperienza e un occhio per raccogliere lui stesso una società di giochi, Tretton vuole rassicurare che l’aumento delle operazioni di fusione e acquisizione di giochi in definitiva non è un cambiamento che danneggerà le persone che giocano. Piuttosto, spera che si tradurrà in giochi più grandi e migliori, e anche di più.

“La concorrenza dell’industria del gioco non sono altre società di gioco, è il momento. Ci sono ancora solo 24 ore in un giorno. Devi dormire. E il gioco è molto più una minaccia per altre forme di intrattenimento che per altre società di gioco. Se trascorri più tempo a giocare, spendi meno tempo a guardare la TV.

“[But] le persone con over-index nei giochi sono anche le persone che over-index in presenza di film… e tutto il resto, quindi sono solo un consumatore molto vorace che sosterrà qualsiasi forma di intrattenimento che attiri loro… Queste acquisizioni da queste grandi aziende multimiliardarie mostrano solo un impegno sempre più grande nei confronti dei giochi. Se sono un giocatore, ci sono sempre più persone preoccupate di inseguire il mio dollaro di intrattenimento e se vogliono il mio dollaro di intrattenimento, è meglio che mi diano qualcosa di veramente divertente da fare con il mio tempo. Vedo questi come segni di persone che supportano l’industria e supportano il loro hobby, non riducendo le loro scelte. ”

Rebekah Valentine è una giornalista di IGN. La trovate su Twitter: @duckvalentine:.

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