L’analista della Bank of America avverte che lo “shock da recessione” colpirà l’economia statunitense

Un analista della Bank of America ha avvertito che l’economia statunitense si sta deteriorando rapidamente e potrebbe spingere il paese in una recessione solo tre giorni dopo che la Deutsche Bank ha previsto che la caduta avverrà nel 2023, quando la Federal Reserve restringerà i tassi di interesse per domare l’aumento dell’inflazione.

Michael Hartnett, chief investment strategist di BofA, ha scritto in una nota ai clienti: “Lo shock dell’inflazione “in peggioramento”, lo shock dei tassi “appena iniziato”, lo shock della recessione “in arrivo”.

Ha aggiunto che in questo contesto contanti, volatilità, materie prime e criptovalute potrebbero sovraperformare obbligazioni e azioni, un tipico precursore di una recessione economica.

La Federal Reserve mercoledì ha segnalato che probabilmente inizierà a eliminare le attività dal suo bilancio di $ 9 trilioni durante la riunione di inizio maggio e lo farà a quasi il doppio del ritmo del suo precedente esercizio di “inasprimento quantitativo” mentre affronta i tassi di inflazione in corso a un massimo di quattro decenni, raggiungendo quasi l’8%.

La grande maggioranza degli investitori prevede inoltre che la banca centrale aumenti il ​​suo tasso di interesse di riferimento di 50 punti base.

Deutsche, la prima grande banca a offrire la previsione negativa martedì, ha affermato che la recessione sarà “moderata”, ma servirebbe come un altro colpo per gli americani già in difficoltà, ha riferito la CNBC.

“Si prevede che l’economia statunitense subirà un duro colpo dall’inasprimento extra della Fed entro la fine del prossimo anno e l’inizio del 2024”, hanno affermato gli economisti della banca in una nota ai clienti.

Michael Hartnett, chief investment strategist di Bank of America, ha avvertito i clienti di un imminente shock di recessione

Hartnett ha affermato che la recessione sarebbe il risultato degli sforzi della Federal Reserve per combattere l'inflazione, che ha raggiunto il 7,9% a febbraio, il più alto in 40 anni.

Hartnett ha affermato che la recessione sarebbe il risultato degli sforzi della Federal Reserve per combattere l’inflazione, che ha raggiunto il 7,9% a febbraio, il più alto in 40 anni.

In termini di flussi settimanali notevoli, BofA ha affermato che i fondi azionari dei mercati emergenti hanno goduto del maggiore afflusso in dieci settimane a $ 5,3 miliardi nella settimana fino a mercoledì, mentre i veicoli di debito dei mercati emergenti hanno attratto $ 2,2 miliardi, la loro migliore settimana da settembre.

È stata anche un’otto settimana di deflussi per le azioni europee a $ 1,6 miliardi, mentre le azioni statunitensi hanno goduto della loro seconda settimana di afflussi, aggiungendo $ 1,5 miliardi nella settimana a mercoledì.

Eppure, nonostante gli afflussi, gli analisti finanziari si aspettano ancora una recessione con Deutsche che prevede un aumento dell’1,5% del tasso di disoccupazione nazionale il prossimo anno, che porterebbe il totale degli americani senza lavoro al 5,1%.

Inoltre, il rendimento dei Treasury a 2 anni ha momentaneamente superato il rendimento a 10 anni la scorsa settimana, un classico segno che ha preceduto ogni recessione statunitense.

Deutsche Bank prevede una recessione negli Stati Uniti per la fine del 2023 e che il tasso di disoccupazione aumenterà dell'1,5%, portando il totale dei senza lavoro al 5,1% (sopra)

Deutsche Bank prevede una recessione negli Stati Uniti per la fine del 2023 e che il tasso di disoccupazione aumenterà dell’1,5%, portando il totale dei senza lavoro al 5,1% (sopra)

Mentre la Federal Reserve punta ad aumentare i tassi di interesse del 2% entro la fine del 2022, Deutsche prevede che la Fed andrà oltre e aumenterà i tassi al 3,5% nel 2023.

La banca centrale prevede che l’inflazione complessiva aumenterà del 4,3% solo quest’anno. Nel frattempo, la crescita economica è prevista al 2,8% quest’anno, un forte calo rispetto alla crescita del 4,0% prevista a dicembre.

Deutsche prevede che il calo della crescita continuerà solo tra la fine del 2023 e l’inizio del 2024 e avrà un impatto negativo sui posti di lavoro negli Stati Uniti.

Il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti è attualmente al 3,6%, con circa 6 milioni di americani senza lavoro, una ripresa costante dalla pandemia che aveva lasciato 20 milioni di disoccupati.

Se la previsione di Deutsche si avvererà e la disoccupazione aumenta dell’1,5%, circa 8 milioni di persone rimarranno senza lavoro.

Deutsche ha aggiunto che mentre si aspetta che l’economia statunitense subisca un duro colpo, le prospettive passate sono relativamente positive.

“La crescita è vista in ripresa in seguito, mentre l’inflazione diminuisce e la Fed inverte alcuni dei suoi aumenti dei tassi”, hanno scritto gli economisti della banca. “Riconosciamo l’enorme incertezza intorno a queste previsioni, ma notiamo anche che i rischi al ribasso e di una flessione più profonda sono considerevoli”.

La Federal Reserve ha pianificato per mesi di aumentare i tassi di interesse per la prima volta dal 2018. I tassi sono stati portati a un tasso vicino allo zero durante la pandemia di coronavirus, poiché il presidente Jerome Powell ha perseguito un obiettivo politico di massima occupazione con una maggiore tolleranza all’inflazione.

“È probabile che l’inflazione impiegherà più tempo a tornare al nostro obiettivo di stabilità dei prezzi rispetto a quanto previsto in precedenza”, ha affermato Powell in una conferenza stampa mercoledì. Ha affermato che è probabile che i prezzi aumenteranno ancora una volta nei dati di marzo dopo che l’invasione russa dell’Ucraina ha fatto aumentare il prezzo del petrolio greggio.

La Federal Reserve Jerome Powell ha previsto un calo dell'inflazione di oltre il 3% dopo che la Fed ha votato per aumentare i tassi di interesse con un piano per continuare ad aumentarli al 2% entro la fine del 2022

La Federal Reserve Jerome Powell ha previsto un calo dell’inflazione di oltre il 3% dopo che la Fed ha votato per aumentare i tassi di interesse con un piano per continuare ad aumentarli al 2% entro la fine del 2022

Il rendimento a 2 anni del Tesoro statunitense (in alto) aveva brevemente superato il rendimento a 10 anni (in basso) la scorsa settimana prima di tornare alla normalità.  Il fenomeno precede tipicamente le recessioni negli Stati Uniti

Il rendimento a 2 anni del Tesoro statunitense (in alto) aveva brevemente superato il rendimento a 10 anni (in basso) la scorsa settimana prima di tornare alla normalità. Il fenomeno precede tipicamente le recessioni negli Stati Uniti

Tuttavia, Powell ha insistito: “L’economia americana è molto forte e ben posizionata per gestire una politica monetaria più restrittiva”.

Deutsche ha osservato che l’esito di Powell sarebbe stato il caso più probabile e che una recessione non si sarebbe prolungata a lungo, ma ha affermato che al di fuori dell’inflazione ci sono ancora segnali preoccupanti.

Giovedì scorso, il rendimento del Tesoro a 2 anni ha momentaneamente superato il rendimento a 10 anni, il che significa che il ritorno sull’investimento per il Tesoro statunitense nel prossimo futuro ha superato il rendimento del prossimo decennio.

Il rendimento a 2 anni era del 2,337% mentre il rendimento a 10 anni era del 2,331%. A partire da martedì, il rendimento a 10 anni è salito al 2.542% con il rendimento a 2 anni ancora vicino a 2.530

Il fenomeno ha preceduto ogni recessione americana nell’era moderna, ha riferito la CNBC.

Tuttavia, Deutsche ha avvertito che se i rendimenti dovessero invertire nuovamente e gli sforzi della Fed si rivelassero infruttuosi per ridurre l’inflazione, il risultato potrebbe essere ancora peggiore per gli Stati Uniti.

“Se una di queste ipotesi si rivelasse errata, la pressione inflazionistica, l’inasprimento della banca centrale e le flessioni economiche potrebbero essere tutti più intensi rispetto alla nostra proiezione di base”, ha affermato Deutsche Bank.

Il fondatore di hedge fund miliardario Ray Dalio ha avvertito che l'economia statunitense è diretta verso una

Il fondatore di hedge fund miliardario Ray Dalio ha avvertito che l’economia statunitense è diretta verso una “stagflazione” simile a quella degli anni ’70

L’avvertimento di Deutsche arriva quando il fondatore di hedge fund miliardario Ray Dalio ha emesso il suo stesso avvertimento che l’economia statunitense è diretta verso una “stagflazione” simile a quella degli anni ’70.

“Penso che molto probabilmente quello che avremo sarà un periodo di stagflazione. E poi devi capire come costruire un portafoglio bilanciato per quel tipo di ambiente”, ha detto Dalio a Yahoo Finance in un’intervista pubblicata lunedì.

La stagflazione è definita come un periodo di alta inflazione unita a un rallentamento economico e all’aumento della disoccupazione, una combinazione insolita che gli Stati Uniti hanno dovuto affrontare negli anni ’70, quando le crisi petrolifere e il fallimento della politica monetaria hanno sbalordito l’economia.

“Il passato è una guida per ciò che sta accadendo ora”, ha affermato Dalio, il fondatore di Bridgewater Associates. “L’ambiente in cui ci troviamo sta cominciando a essere molto simile a quello degli anni ’70”.

Dalio ha affermato che la Fed ora deve affrontare un vincolo in cui gli aumenti dei tassi saranno o troppo bassi per ridurre l’inflazione o troppo alti per l’economia.

“Quindi quello che hai è un inasprimento sufficiente da parte della Federal Reserve per affrontare adeguatamente l’inflazione, e questo è troppo inasprimento per i mercati e l’economia”, ha detto.

“La Fed si troverà in una situazione molto difficile tra un anno poiché l’inflazione rimane ancora alta e inizia a pizzicare sia i mercati che l’economia”, ha spiegato Dalio.

Dalio ha previsto che l’inflazione si sarebbe stabilizzata a un tasso di circa il 5%, che è significativamente più alto dell’obiettivo flessibile del 2% della Fed.

“Stiamo iniziando un cambio di paradigma”, ha affermato, spiegando che le aspettative inflazionistiche alimenterebbero solo prezzi più alti, poiché il denaro fugge dalle obbligazioni e i lavoratori insistono per salari più alti.

“Sta cominciando a verificarsi un cambio di paradigma, che si rafforzerà anche da sé”, ha affermato. “È successo tutto prima, è successo tutto molte volte prima.”

Dalio ha affermato che l’esplosione dell’offerta di moneta è stata la causa della svalutazione della valuta anche se ha stimolato i mercati azionari.

“Quando spendi molto più denaro di quello che guadagni, devi stampare denaro, per compensare quella differenza”, ha detto.

.

Leave a Comment