Il prossimo enorme giorno di paga di Elon Musk incombe

Il CEO Elon Musk non riceve alcuno stipendio o bonus in contanti. Viene pagato solo con le stock option. Ma ha quasi esaurito le opzioni disponibili dal pacchetto di compensazione ricevuto da Tesla nel 2018, un pacchetto che si è rivelato essere il pacchetto di stock option più redditizio emesso da qualsiasi azienda, secondo Courtney Yu, direttore della ricerca presso la società di retribuzione esecutiva Equilar.

I 93,9 milioni di opzioni che Musk ha ricevuto finora da quel pacchetto valevano 86,8 miliardi di dollari alla chiusura di venerdì, dopo aver tenuto conto del prezzo di esercizio.

Musk ha ottenuto 25,3 milioni di quelle opzioni solo la scorsa settimana grazie ai guadagni record che Tesla ha registrato mercoledì. È probabile che presto riceverà altri 8,4 milioni di opzioni, probabilmente dopo che la società pubblicherà i risultati del secondo o terzo trimestre, sulla base delle previsioni di entrate degli analisti per la società.

Ma quegli 8,4 milioni di opzioni, del valore di miliardi, sono una parte relativamente piccola di ciò che Musk potrebbe alla fine ricevere. Una volta ottenute quelle opzioni aggiuntive, avrà ricevuto tutti i 101 milioni di opzioni aggiustate per la divisione che facevano parte di quel pacchetto retributivo del 2018. La domanda dovrebbe essere se otterrà ancora più opzioni, forse decine di milioni di opzioni in più.

Musk ha evitato una domanda su un tale giorno di paga durante una chiamata con gli investitori mercoledì, dicendo semplicemente: “Non ci sono discussioni attualmente in corso per un compenso incrementale per me”.

Ma questo non significa che non gli sarà offerto quel tipo di giorno di paga in futuro.

Non tutti i CEO della tecnologia hanno opzioni

Alcuni miliardari della tecnologia hanno fatto bene senza stock option.

Amazon (AMZN) fondatore Jeff Bezos, che è la seconda persona più ricca del mondo, (vale circa $ 100 miliardi in meno di Musk, e Facebook (FB) il fondatore Mark Zuckerberg non ha ricevuto sovvenzioni o opzioni su azioni dalle offerte pubbliche iniziali delle loro società rispettivamente nel 1997 e nel 2012. Inoltre non hanno guadagnato molto in termini di stipendio. Bezos ha ricevuto $ 81.000 all’anno di stipendio mentre era CEO e Zuckerberg si è portato a casa uno stipendio di $ 1 all’anno per la maggior parte dell’ultimo decennio.

Hanno beneficiato dell’ampio apprezzamento del valore delle azioni che hanno detenuto da quando le loro società sono state quotate in borsa.

Gran parte del patrimonio netto di Musk, stimato in 270 miliardi di dollari, deriva dall’apprezzamento delle azioni Tesla. Ma ha anche ricevuto regolarmente stock option come forma di compenso dal 2009, l’anno prima dell’IPO della società.

Ha esercitato molte di queste opzioni poiché erano in scadenza. Praticamente tutte le sue opzioni rimanenti vengono dalle sue Pacchetto paga 2018.

Wall Street vuole più opzioni di Musk

Molti analisti ritengono che sia solo questione di tempo prima che Tesla trovi un altro pacchetto di opzioni per Musk.

Alex Potter, l’analista di Piper Sandler & Co. che ha chiesto a Musk un possibile nuovo pacchetto di compensazione durante la telefonata degli investitori di mercoledì, si è preso un momento per dire che il pacchetto precedente “sembrava funzionare abbastanza bene”.

E l’81% degli azionisti di Tesla che hanno votato il pacchetto retributivo di Musk nel 2018 lo ha approvato. Altri analisti ritengono che un nuovo pacchetto andrà bene per l’azienda, così come per Musk.

“Alla fine il consiglio ricaricherà il piano di Elon. E quel piano sarà enorme, proprio come l’ultimo piano”, ha affermato Gene Munster, managing partner di Loup Ventures. “Elon pensa in grande e ha enormi nuovi mercati da perseguire e costruire grandi imprese tra cui autonomia e robot”.

C’è uno svantaggio delle pubbliche relazioni nel prodigare la persona più ricca del mondo con opzioni aggiuntive che potrebbero aggiungere decine, se non centinaia di miliardi, alla sua ricchezza?

“Elon è la persona più ricca del mondo e può ancora fare appello alle persone che lavorano sodo”, ha detto Munsger. “Quelle persone lo tifarebbero in gran parte con un nuovo enorme pacchetto di comp”.

Un nuovo pacchetto di opzioni per Musk potrebbe fare molto per assicurare agli investitori preoccupati che possa perdere la sua attenzione su Tesla a causa della sua posizione di CEO in SpaceX o del suo interesse nell’acquistare e trasformare Twitter.

“Farà dormire meglio gli investitori di Tesla la notte sapendo di avere un pacchetto comp da cinque a 10 anni firmato, sigillato e consegnato”, ha affermato Dan Ives, analista tecnologico di Wedbush Securities.

Musk ha bisogno di più opzioni per prendersi cura di Tesla?

È difficile immaginare qualcuno ricco come Musk e appassionato come lui di Tesla, motivato a dedicare più o meno tempo all’azienda in base a ciò che ottiene nel suo prossimo pacchetto di compensi. E se il denaro è un fattore motivante, il valore dei suoi attuali 265,5 milioni di azioni e opzioni Tesla dovrebbe fornire tutto l’incentivo di cui ha bisogno.

“È già finanziariamente motivato affinché Tesla continui a fare bene”, ha affermato Yu di Equilar.

Ma i sostenitori di un nuovo pacchetto affermano che risponderebbe a molti dei dubbi sull’attenzione di Musk che sono stati vorticosi da quando ha annunciato i suoi piani di acquisto Twitter (TWTR).

“Anche se il suo DNA non cambierà indipendentemente dal fatto che abbia o meno nuove opzioni Tesla, la strada vorrà che abbia un altro pacchetto comp”, ha detto Ives.

Ci sono costi per Tesla coinvolti nel dare a Musk opzioni aggiuntive, anche se si tratta di un compenso non in contanti. Il valore contabile stimato di tali opzioni appare come una spesa nel suo conto economico. L’anno scorso, Tesla ha registrato $ 571 milioni di spese relative al solo pacchetto retributivo 2018 di Musk. Se non ne ottiene uno nuovo, quella spesa scomparirà dal suo conto profitti e perdite.

E mentre un nuovo pacchetto per Musk sarà sicuramente criticato da coloro che credono che i dirigenti siano pagati troppo, gli azionisti di Tesla e nessun altro prenderanno questa decisione.

“Musk è già un eroe o un cattivo agli occhi delle persone”, ha detto Ives. “Un nuovo pacchetto o farà in modo che le persone lo odino di più, o sarà sollevato dal fatto che rimanga lì”.

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